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资讯

【铅】

1.据海关数据显现，2023年6月铅精矿入口量8.2105万什物吨，环比下滑13.72%，同比增长30.92%，2023年铅精矿入口累计56.44万吨，累计同比增长31.69%。

2.海关总署7月20日公布的在线查询数据显现，中国6月简洁铅(未锻轧的简洁铅)入口量为175.12吨，环比加多51.78%，同比加多 268.66%。

3.SMM调研显现，7月15日-21日当周，SMM原生铅企业周度开工率56.41%，环比教育0.31个百分点;再生铅企业周度开工率 43.88%，环比教育1.66个百分点;铅蓄电板企业周度开工率环比合手平至66.15%。

4.SMM调研显现，界限7月21日，SMM铅锭五地库存总量4.02万吨，较7月14日加多0.64万吨，较7月17日加多0.22万吨。

【锌】

1.嘉能可(Glencore)周五公布，上半年铜、锌、镍产量下滑，但瞻望下半年旗下部分矿场将增产。2023年上半年自有矿场铜产量共计48.8万吨，同比下降4%;锌产量下降10%至43.47万吨;铅产量下降8%至8.74万吨，镍产量下降20%至4.64万吨。嘉能可将2023年铜产量雷同看守104万吨不变，锌、镍产量雷同划分看守95万吨和11.2万吨。

2.海关总署在线查询平台数据显现，中国6月简洁锌入口量为45,329.49吨，环比加多153.06%，同比大幅加多1796.03%。

3.海关总署7月20日公布的在线查询数据显现，中国6月锌矿砂畸形精矿入口量为390,605.37吨，环比加多13.49%，同比加多35.66%。

4.SMM调研显现，界限7月21日，SMM七地锌锭库存总量11.83万吨，较7月17日减少0.68万吨，较7月14日加多0.15万吨。 5.SMM调研显现，7月15日-21日当周，镀锌企业周度开工率环比下降1.78个百分点至68.5%;压铸锌合金企业周度开工率环比下降 2.44个百分点至44.35%;氧化锌企业周度开工率环比下降0.10个百分点至62.2%。

投资策略

铅

上一来过去SMM1#锌锭平均价较前日高潮0.10%，沪锌主力合约收涨0.25%。

上海地区锌锭升水较前日下落10元/吨至135元/吨;天津地区锌锭升水较前日下落10元/吨至95元/吨;广东地区锌锭升水较前日下落15元/吨至180元/吨。

基本面来看，废电瓶绽放货源合手续偏紧，原料供应病笃，价钱易涨难跌，再生铅原料本钱压力较大，原生铅方面，矿端供给偏紧，且冶真金不怕火副居品利润低，尤其是硫酸价钱;加之本年高温天气要素，河南、安徽等地区冶真金不怕火厂产能开释不及，及部分冶真金不怕火厂存在通例覆按，铅锭地域性供给偏紧;下流破钞淡季影响合手续，终局暂无回暖迹象，铅蓄电板库存高位，商场破钞能源不及，以降价促销为主，对下流破钞回暖的预期脱期至8月;跟着伦铅价钱回落，铅锭出口窗口关闭，销售重回内销。

举座来看，下流诚然暂未看到回暖迹象，但商场对下流破钞在8月开动步入旺季的预期较强，加上头前原生铅交割品牌覆按合手续，面前商场绽放货源有限，瞻望短期铅价将合手续高位偏强轰动，需暖和后续下流补库情况。

锌

上一来过去SMM1#锌锭平均价较前日高潮0.10%，沪锌主力合约收涨0.25%。上海地区锌锭升水较前日下落10元/吨至135元/吨;天津地区锌锭升水较前日下落10元/吨至95元/吨;广东地区锌锭升水较前日下落15元/吨至180元/吨。

基本面来看，6月锌锭月产58.1万吨，较预期减量收窄;瞻望7月内蒙等地覆按产量仍有下降空间，跟着沪伦比值教育，锌精矿入口窗口大开，冶真金不怕火厂积极备库，在矿端偏松且利润较高的情况下，瞻望锌锭将合手续放量，7月预期产量54.48万吨，此外，简洁锌入口窗口冉冉大开，预期7月将有3万吨以上的锌锭入口，供给宽松神气持续;供给加多但下流三大板块需求合手续疲软，镀锌因基建复旧弘扬相对较好，压铸锌合金内销和出口均较差，氧化锌因坐蓐工艺的原因举座弘扬相对稳重，跟着下流投入淡季，瞻望短期破钞端难有较好反转。

详细来看，从国内基本面来看，下流合手续过错，国外货起源入国内商场，基本濒临锌价复旧削弱，锌市难以逆转季节性走弱的趋势，瞻望锌价承压运行，但战术预期下，空头资金较为严慎，锌价下方空间有限，需暖和宏不雅情谊变动。

作为贷款市场报价利率（LPR）的基础，6月15日中期借贷便利（MLF）的中标利率较此前下降10个基点至2.65%。而在此之前，从6月13日开始，我国逆回购、常备借贷便利（SLF）等政策利率也都分别下降10个基点。本次一年期和五年期以上LPR利率的调降幅度刚好对应上周中期借贷便利（MLF）的调降。

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